7月9日，药明生物宣布拟分拆旗下生物偶联药CRDMO服务公司药明合联并于香港联交所主板上市。分拆交易后，药明合联仍将持续是药明生物的并表子公司。
近年来，ADC行业发展迅速，根据弗若斯特沙利文数据，2022年全球ADC市场为79亿美元规模，到2030年将进一步增长至647亿美元，平均增速30%。ADC药物是抗体生物药和具有细胞毒性的化学药的偶联，研发和生产过程需要同时掌握大分子和小分子跨学科专业知识，难度较高、技术性较强、工艺开发复杂，绝大多数大型药企和生物科技公司都需要依赖外包服务商进行ADC开发。目前已经上市的15款ADC中，13款采用了外包服务商进行开发和生产。2022年全球ADC开发及生产的外包率高达70%，远超其他生物药34%的外包率水平。
药明合联是药明生物和合全药业成立的合资公司，专注于提供ADC等生物偶联药物端到端CRDMO服务，服务涵盖抗体中间体和其他偶联生物药、连接子/化学有效载荷、偶联原液及制剂等研发和生产领域。
目前，药明合联已赋能多个ADC药物在15个月以内完成从DNA到新药临床试验申请（IND），相比传统开发时间几乎缩短了一半。截至2023年5月底，药明合联平台上承载的综合服务项目达102个，其中包括44个IND获批的项目和14个处于II/III期临床试验的项目。自2022年起，10家就其ADC管线进行海外对外授权的中国公司中，有八家为药明合联客户。
根据弗若斯特沙利文的资料，按2022年的收益计，药明合联是全球第二大从事ADC等生物偶联药物的CRDMO，而按截至2022年年底的项目总数计，药明合联是全球最大的生物偶联药物CRDMO。
截至2020年、2021年及2022年12月31日止年度以及截至2023年3月31日止三个月，药明合联的收益分别为9640万元、3.11亿元、9.9亿元及4.88亿元。同期，分别录得净利润2630万元、5490万元、1.56亿元及8070万元。同期，经调整净利润（非国际财务报告准则计量）分别为3280万元、7710万元、1.94亿元及1亿元。
截至最后实际可行日期，药明生物技术直接拥有药明合联已发行股本总额的60%权益，而药明康德的间接附属公司合全药业在药明合联已发行股本总额中直接拥有40%权益。紧随IPO后，药明生物技术、合全药业、上海合全、药明康德（上海）及药明康德将仍为药明合联的控股股东，而药明合联将仍为药明生物技术的附属公司。
药明合联本次香港IPO募资金额拟用作以下用途：将用于在新加坡兴建公司的生产设施及扩大公司在中国的抗体中间体产能，以进一步扩大公司的生产能力；用于有选择地寻求战略联盟、投资及收购机会，以扩大公司的技术平台及服务类型；及用作营运资金及其他一般公司用途。
